行业动态

中厚板库存环比上升4.7%,今年上半年钢价综合指数是150.4

8 4月 , 2020  

原料成本下降而钢材售价上涨,同时钢企又在大幅度去杠杆削减成本,利润自然就大幅增加。  8月28日,宝钢股份发布了一份靓丽的中报。中报显示,上半年宝钢股份实现营收1485.34亿元,同比增长2.17%;实现归属于上市公司股东净利润100.09亿元,同比增长62.23%;扣非后归属于上市公司股东净利润94.44亿元,同比增长52.30%。  21世纪经济报道记者通过终端梳理各行业板块的中报发现,除了地产、金融等行业业绩不错外,钢铁、煤炭等大宗商品板块在今年上半年亦普遍盈利大增,而火电、服装制造等行业的利润增速明显走弱。有业内人士将吨钢利润高达500元-1000元的景气行情,称为钢铁“印钞机”行情。  截至29日下午5点,在申万钢铁板块32家上市钢企中,共有26家中报发布完毕。其中有25家营收实现增长,同比增长超30%的有7家;归属母公司股东的净利润同比增长100%以上的有21家,也就是说,归属净利实现翻番的公司数占比超80%;若看扣除非经常损益后的归属净利,则同比增长超100%的有14家,占比超53%,超200%的有10家,其中安阳钢铁(600569)的这项指标高达4704%。  大宗商品高景气行情  谈及今年上半年钢铁企业的赚钱行情,分析师告诉21世纪经济报道记者,钢铁业延续了去年以来的景气行情,上市钢企赚钱早在行业意料之中。  分析师进一步分析称,由于持续两年多的供给侧结构性改革及去产能,钢铁业的低端落后产能及“地条钢”等“劣币”被出清,行业秩序回归正常;此外,由于环保限产和持续去产能,钢铁供给端的部分产能受到影响,社会库存下降的情况下,供应相对紧张,钢价持续保持高位并在近期有小幅上涨。  若从具体的原燃料价格等成本角度来分析,分析师称,根据钢材价格指数来看,今年上半年钢价综合指数是150.4,较去年130.2同比上涨了15.51%。以热卷品种为例,上半年热卷一吨均价4166元/吨,去年同期则是3550/吨。而同期,作为主要原料的进口矿石港口现货均价为493元/吨,去年则为576元/吨,同比下跌14.41%。“原料成本下降而钢材售价上涨,同时钢企又在大幅度去杠杆削减成本,利润自然就大幅增加。”分析师称。  根据宝钢股份中报测算,吨钢毛利790元,同比增加了170元/吨。中钢协的统计数据显示,今年上半年,钢铁行业整体运行稳中向好,效益持续好转、结构不断优化。纳入钢协统计的全国重点大型钢企实现利润总额1392.73亿元,同比增长151.15%。  随着钢铁企业的经济效益好转,上市公司的资产负债率持续下降。钢协数据显示,截至6月末,全国重点大型钢企的平均资产负债率下降至67.30%,同比下降3.97个百分点。  同样由于供给侧改革和去产能,煤炭企业与下游电企等用煤大户签订长协比例大幅提升,煤炭供需上半年基本保持稳定。  在煤炭采掘板块,37家煤炭开采和焦炭加工公司中,已经有31家发布上半年“成绩单”,其中营收同比增长的24家;扣除非经常损益后的净利排行榜中,冀中能源(000937)、中国神华(601088)、大同煤业(601001)、陕西煤业(601225)等13家上市煤企实现同比增长100%以上。  其中煤炭龙头中煤能源(601898)今年的业绩颇值一提。中煤能源在上半年实现营收502.1亿元,同比增长34.5%;归属于母公司股东的净利润为27.56亿元,同比增长67.5%,超过了去年全年的净利额24.14亿元。  国家统计局数据显示,今年1-7月,煤炭开采和洗选业实现利润总额1807.7亿元,同比增长18.0%。  下半年预期乐观  大宗商品的周期逻辑,唯一遵守的规律就是供需关系。分析师表示,首先,下半年国内钢企将继续推进供给侧改革及产业升级,这意味着钢企目前会拿出部分资金进行技术研发升级和环保改造。  从需求端,下游用钢的两大产业,地产基建及汽车等行业目前面临深度调整期。“即便房地产固定投资上半年小幅增加,但其实,地产商资金紧张,新开工不可能在下半年V反弹。而汽车行业也面产能过剩,只有看基建的情况能否带动部分钢铁需求,但这也要看地方债务处置的具体情况。”  但综合起来看,分析师认为,钢价可能和去年相似,在紧供应和弱需求之间达成平衡,若供应侧产能收缩更多,则钢价仍有可能保持高位。这样看,钢企下半年的业绩、利润率可能将继续表现不俗。“假如供应侧的紧张不如需求减弱影响大,那么不仅钢价受打压,连上游的铁矿石、煤焦等原燃料价格也会受打压。”  在易煤研究院研究员潘汉翔看来,煤炭行业即将进入秋天用煤用电淡季,需求预期较弱,加上下游高库存,煤价短期会面临’滞涨’。但随着环保高压、错峰限产启动,在供给持续高强度支撑下,今年下半年煤炭市场整体走势或将维持震荡偏弱势的格局。  申万煤炭分析师孟祥文表示,东北地区10月即将进入采暖季,因去年缺煤,而今年开始在环渤海地区采购冬储煤,东北需求会拉动环渤海地区煤价行情。但动力煤整体不如焦煤,“焦煤价格因大比例长协议,且采用季度定价方式而保持相对高位。就基本面而言,焦煤价格刚性强于动力煤。”

新经信公告〔2018〕3号  按照《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和《钢铁行业产能置换实施办法》要求,我委于2018年7月24日-8月22日对新疆闽新钢铁(集团)闽航特钢有限责任公司建设项目产能置换方案进行了公示,公示期间未收到异议。现将新疆闽新钢铁(集团)闽航特钢有限责任公司建设项目产能置换方案予以公告。  建设项目情况
  企业名称  建设地点  冶炼设备名称、型号及数量  换算产能  (万吨)  拟开工时间  拟投产时间  置换比例  新疆闽新钢铁(集团)闽航特钢有限责任公司  昌吉州阜康市  1座50吨电炉(用于合金钢生产),配套50tLF精炼炉1座、VD真空脱气装置1座;1座100吨电炉,配套100tLF精炼炉1座  111  2018年9月  50吨电炉(用于合金钢生产)2019年2月,100吨电炉2020年7月  1.009:1  退出项目情况  序号  省(区、市)  企业名称  冶炼设备名称、型号及数量  换算产能  (万吨)  启动拆除时间  拆除到位时间  备注  1  新疆自治区  新疆闽新钢铁(集团)闽航特钢有限责任公司  转炉40吨1座  60  2018年12月底前  2019年2月底前  配套烧结机、高炉等相关设备一并拆除  2  新疆自治区  新疆闽新钢铁(集团)有限责任公司  40吨电炉2套  52  2018年9月  2018年10月  合计  /  /  /  112  /  /  /

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,8月份为53.4%,环比下降1.4个百分点。主要分项指数中,新出口订单指数、采购量指数、购进价格指数上升,且幅度较大。生产指数、产成品库存指数明显下降。PMI显示,当前钢铁行业生产有所趋缓,原材料价格上升,但接单情况良好,出口情况好转,产成品销售较为顺畅,企业效益较好。预期后市钢材市场运行态势良好,钢材价格在高位仍有一定支撑。    一、市场分析  (一)生产增速有所趋缓  8月份,由于高温多雨天气、环保停限产政策以及原材料价格大幅上涨,钢厂生产增速有所趋缓,部分订单延后生产。本月生产指数为50.0%,环比下降6.7个百分点。据中钢协数据,8月上旬重点钢企粗钢日均产量193.70万吨,旬环比增加2.96万吨,增长1.56%;全国预估日均产量246.87万吨,旬环比增加3.23万吨,增长1.33%。但钢厂备货意愿较强,为接下来的生产奠定了基础。本月原材料采购量指数为56.6%,环比上升6.6个百分点;原材料进口指数为54.5%,环比回升2.3个百分点;原材料库存指数为52.1%,环比下降2.0个百分点,处于扩展区间。    (二)钢厂接单情况较好  8月份,新订单指数为58.1%,环比回落0.6百分点,仍处于高位。8月国内钢市需求增速较上月出现小幅回落,受市场价格持续走高影响,下游终端采购积极性整体不高,多采取即用即采方式保持观望。不过随着国内环保停限产带来的影响越来越大,整体市场情绪也趋于乐观,短期内供需压力并不明显。而随着国内高温多雨季的即将结束,接下来市场需求或将出现一定回暖。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,8月份沪市线螺终端日均采购量下降18.35%,降幅明显。此外,1-7月房地产开发投资同比增长10.2,增速较1-6月提高0.5%。1-7月房屋新开工面积同比增长14.4%,增速提高2.6个百分点。土地购置面积同比增长11.3%,增速比1-6月份提高4.1个百分点。土地成交价款增长21.9%,增速提高1.6个百分点。可以看出,房地产开发投资在7月份整体回暖,各项指标都有较为明显的增长,这也为后期市场需求回升带来了较强的动力。    由于前期五大品种出口量已处于历史低位,随着国际市场钢材价格攀升,据企业反馈情况,国内部分企业有增加出口计划。8月份新出口订单指数为53.2%,环比大幅回升9.9个百分点。  (三)产成品库存加速流入市场  8月份,由于市场需求保持扩张,而生产增速放缓,市场供给偏紧,因此库存产品加速流入市场。本月产成品库存指数为40.2%,环比大幅回落6.7个百分点,连续5个月处于收缩区间。钢厂库存方面,据中钢协统计,8月上旬末,重点企业钢材库存为1194.16万吨,环比上升50.56万吨,升幅4.42%。8月中下旬,随着需求加速扩张,钢厂库存加速消耗。    社会库存方面,由于当前钢材价格处于较高水平,加上市场对后市持乐观情绪,因此钢贸商倾向于增加库存。据中钢协统计,2018年8月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计较上月略有回升。本月库存总量942万吨,环比增加16万吨,上升1.7%;其中钢材市场库存总量860万吨,环比增加17万吨,上升2.1%,港口库存82万吨,环比减少2万吨,下降2.2%。本月5大品种钢材社会库存环比各有升降,其中热轧卷板库存环比上升1.7%,冷轧卷板库存环比下降0.1%,中厚板库存环比上升4.7%,线材库存环比下降2.3%,螺纹钢库存环比上升3.0%,库存合计环比上升1.7%,  (四)钢材价格震荡上行  8月份,国内钢材价格震荡上行。根据卓钢链数据显示,8月1日,上海螺纹钢指数为4278元/吨,到8月28日,上海螺纹钢指数升至4485元/吨,8月21日上海螺纹钢指数4526元/吨是今年以来的最高水平。8月国内钢材价格稳步上行,主要原因如下:一是环保限产政策执行加强,直接影响了钢厂生产,进而影响到市场供给;二是市场预期将迎来旺季,对后市较为乐观;三是当前实施的财政政策和货币政策,加大了对实业的支持,有利于刺激用钢单位的需求。    (五)钢厂成本上升  8月份,国内原料市场总体呈稳步上涨态势,主要原材料价格均有上升上涨,钢企成本压力增加。本月原材料购进价格指数为61.7%,环比回升5.5个百分点,处于较高水平。截止到8月29日,唐山地区普碳方坯出厂价格为4070元/吨,较上月末上涨270元/吨;江苏地区废钢价格为2290元/吨,较上月末上涨70元/吨;山西地区二级焦炭价格为2390元/吨,较上月末上涨540元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为755元/吨,较上月末上涨80元/吨;28日的普氏62%铁矿石指数为65.85美元/吨,较上月同期下降1.5美元/吨。    (六)资金环境相对偏紧  据央行数据,7月份新增人民币贷款1.45万亿,同比多增6278亿元。社会融资规模增量为1.04万亿元,比上年同期少1242亿元,减幅交6月份明显收窄。7月末M2同比增长8.5%,增速比上月末高0.5个百分点,比上年同期低0.4个百分点;M1同比增长5.1%,增速分别比上月末和上年同期低1.5个和10.2个百分点;M0同比增长3.6%。当月净回笼现金59亿元。从7月信贷数据来看,国内货币整体流动性尚可,当前没有明显收紧趋势,因此实体经济的融资情况或较今年初有一定改善。不过相较去年而言,资金环境依然偏紧。此外,8月份央行公开操作较少,并没有为市场带来更多的流动性,所以整体资金环境处于正常偏紧态势。还需要注意的是,本月汇市人民币兑美元先贬后升,目前逐步稳定在区间震荡,因此接下来贸易战是否有下一步发展,将对整体市场资金情况带来较大影响。  二、后市研判  (一)市场需求将逐步释放  随着高温多雨季趋于结束,钢铁市场终端需求或将进入旺季,目前部分需求已开始逐步释放。首先,中共中央明确提出,要加大基础设施领域补短板的力度,近期多地已公布下半年补短板重大项目投资计划,规模有数万亿元,这些项目将引致巨量的钢材需求;其次,今年房地产投资超出预期,在年中淡季时房地产钢材需求出现一定的压缩,这部分需求将在下半年集中释放;再次,下游市场对钢材需求呈现多样化趋势,来自油气管线、造船和新能源风电等的钢材需求增加。需求扩张为钢铁行业
“金九银十”奠定了良好的基础,钢价有望持续走高,原料价格也可能相应上涨。  (二)钢铁行业规范工作将加快步伐  目前钢铁行业面临的主要任务,是产能和产量控制、钢材市场和铁矿石价格稳定。这些任务的完成需要对整个钢铁行业进行规范。8月21日,商务部、财政部、发改委等九部门联合发布关于进一步规范对钢铁企业支持措施的函。从文件内容来看,产能控制是钢铁行业规范工作的重点,技术创新推动是钢铁产业结构升级的根本途径,进出口贸易政策合规是避免贸易争端的重要前提。可见政府和行业对中国钢铁工业行业规范、结构调整、转型升级已经有明确思路。随着政策的逐步落实,我国钢铁行业将加快规范。  (三)环保工作将持续影响钢材市场  日前,生态环境部下发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》意见征询稿,江苏省政府办公厅印发《关于加快全省化工钢铁煤电行业转型升级高质量发展的实施意见》,唐山发布限产升级计划,“蓝天保卫战”高排放产业限制区域不再仅限于京津冀及周边,增加了长三角一市三省、汾渭平原等区域,涉及城市数量从此前的2+26个增加至80个。这一系列政策表明,环保督查工作将持续强执行,并直接影响钢厂生产,预期供应量将会继续减少。  综合来看,8月份,由于高温多雨天气尚未完结,且原材料成本上升幅度较大,钢材生产增速有所趋缓,但市场预期将迎来旺季,因此钢厂接单较好,产成品库存加速入市,市场价格上升,不过这也为市场的供应端带来一定压力。此外,当前政府正在着力稳定经济形势,用钢单位需求加速释放,且环保限产政策强执行可能直接影响钢材供应,有利于钢材市场基本面短期向好,因此钢材价格在高位仍有一定支撑,且接下来需求如果能够顺利释放,市场则还有向上空间。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人不得转载本文)

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